一文读懂互认基金的配套法规

互认基金是香港互认基金和内地互认基金的统称。根据《香港互认基金管理暂行规定》第二条规定，香港互认基金，是指依照香港法律在香港设立、运作和公开销售，并经中国证监会批准在内地公开销售的单位信托、互惠基金或者其他形式的集体投资计划，即香港注册的基金在内地销售，也称“北上基金”；相应的，符合资格的内地基金，在香港地区销售，则为内地互认基金，也称“南下基金”。

二、本次《征求意见稿》主要修订内容

本次《征求意见稿》修订的主要内容包括：

1、适度放宽互认基金客地销售比例限制。按照稳步有序、逐步放开的原则，将互认基金客地销售比例限制由50%放宽至80%。此后互认基金在客地可销售的比例将不再限于基金总资产的一半。

2、优化互认基金投资管理职能的授权机制。适当放松互认基金投资管理职能的转授权限制，允许互认基金投资管理职能转授予集团内海外关联机构，同时，为保护投资者利益，要求获转授机构所在地限于已与中国证监会签署监管合作谅解备忘录并保持有效监管合作关系的国家或地区。

3、更新信息披露与宣传材料管理规定。结合近年来公募基金信息披露、销售等基础规则的修订情况，《征求意见稿》对《香港互认基金管理暂行规定》个别条款作了适应性修订，将第八条中信息披露媒体表述由“中国证监会指定”改为“符合中国证监会规定条件”，取消第十六条中互认基金宣传推介材料事前备案要求，改为内部审查并存档备查等。同时，删除文件名称中的“暂行”字样等。

三、涉及互认基金的相关法律法规

为更好了解互认基金业务开展的全过程，我们将涉及互认基金的主要法律法规及有关规定汇总如下，供同业参考。

（一）核心法律法规

1、《关于内地与香港公开募集证券投资基金互认工作的公告》

《关于内地与香港公开募集证券投资基金互认工作的公告》旨在深化内地与香港的金融合作，促进内地与香港资本市场共同发展，中国证券会与香港证监会联合发布此公告，明确了基金互认工作的总体规划。该公告对于基金互认的初始投资额度、互认基金的正式实施时间等关键要素做出了明确的规定，为基金互认提供了清晰的执行框架。

2、《香港互认基金管理暂行规定》

《香港互认基金管理暂行规定》旨在规范香港互认基金在内地注册、销售、信息披露等环节，确保投资者及相关方的合法权益得到保护，并促进证券投资基金和资本市场的健康发展，其根据《中华人民共和国证券投资基金法》等法律法规，以及两地证监会签署的监管合作备忘录制定，全面涵盖了香港互认基金产品注册、投资运作、信息披露、基金销售、代理机构及监督管理等各个方面，是香港互认基金在内地销售的核心法律规范。

3、《内地与香港之间的基金相互承认监管合作备忘录》

该备忘录属于监管机构内部文件，分为正文和附件两部分，正文阐述了两地基金互认的基本概念、主要原则和适用范围、信息交换、咨询评估及监管合作的总体安排。附件内容为《内地与香港基金互认的共同标准》，共44条，是对互认基金的一些具体要求，例如互认基金的资格条件和种类，管理人、托管人、当地代表的要求，投资、运作、销售、广告、信息披露等方面所需遵守的一些共同标准，是两地监管机构制定各自法规的主要依据。

4、《有关内地与香港基金互认的通函》

（二）配套制度安排

1、《内地与香港证券投资基金跨境发行销售资金管理操作指引》

《内地与香港证券投资基金跨境发行销售资金管理操作指引》，为基金互认在外汇管制上的最后一步做出了明确指引。《指引》主要内容包括：国家外汇管理局仅对基金互认总额度进行监控,不对单家机构的额度、单只产品的额度进行审批；基金跨境发行募集资金可以人民币或外汇形式进出，涉及货币兑换的，可由托管人或代理人直接在银行办理；鼓励跨境发行销售以人民币计价和跨境收付；实施信息报告制，互认基金信息报告手续下放至托管人（银行）或代理人（银行或基金公司）办理；建立系统化数据统计和报送程序，无需手工填报或重复报送。

2、《香港互认基金在内地销售登记结算业务指引（暂行）》

为支持香港互认基金在内地销售，规范相关登记结算业务运作，根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《中国证券监督管理委员会香港互认基金管理暂行规定》等法规以及中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“中国结算”）相关规定，中国结算制定了《香港互认基金在内地销售登记结算业务指引（暂行）》。《香港互认基金在内地销售登记结算业务指引（暂行）》对于香港互认基金的开通与数据流转、账户业务、日常业务处理、申购业务、赎回业务、转让业务、权益分派、资金结算等做出了较为详尽的规定。

3、《内地互认基金在香港销售登记结算业务指引（暂行）》

为支持内地互认基金在香港销售，规范相关登记结算业务运作，根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《香港证券及期货事务监察委员会有关内地与香港基金互认的通函》等法规以及中国证券登记结算有限责任公司相关规定，中国结算制定了《内地互认基金在香港销售登记结算业务指引（暂行）》。《内地互认基金在香港销售登记结算业务指引（暂行）》对于内地互认基金的业务开通与数据流转、账户业务、日常业务处理、申购业务、赎回业务、权益分派等作出了较为详尽的规定。

4、中国证监会关于内地与香港基金互认常见问题解答

5、有关内地与香港互认安排的常见问题

四、结语

互认基金是投资者全球资产配置的有效工具之一。基金互认规则的优化不仅促进了两地跨境投资的发展，为投资者提供更加多元化的资产配置路径，也是对新“国九条”1+N政策体系中“拓展优化资本市场跨境互联互通机制”的具体落实。以基金互认等制度为代表的两地互联互通机制的不断深化，对于促进粤港澳大湾区深度融合，推动国家高水平对外开放，提升香港国际金融中心地位具有重要的意义。