那么作为投资者我们应该如何看待呢？首先，短期内这些知名投资大佬的言论和行为确实会引发相关AI概念股、美股的震荡，因为情绪也有一个消化的过程，直观的结果就是股价下跌，而且英伟达前一阵市值还达到了历史性的5万亿美元，从技术上来说，确实存在调整的必要性，市场也期待板块的回调能够提供较高性价比的上车机会。不过我们也不能一下子就被吓到了，这个Michael Burry操作手法并非一成不变，而是调仓很快，2024年底还是中概股的坚定多头，一季度就是空头；2025年一季度还是英伟达的坚定空头，二季度就是坚定多头。
当前AI领域，尤其是美股科技板块是否产生了较大泡沫？
尽管目前市场上确实出现了一些暗示泡沫警示信号，但目前来看，说AI产生泡沫还为时过早，当前市场环境与2000年的互联网泡沫有本质区别。
支撑这一判断的关键点在于两点：
其次，尽管估值偏高（如“七巨头”市盈率为31倍，市场为23倍），但仍低于历史泡沫时期的极端水平。例如，当前市值最高的五家公司的市盈率为29倍，而2000年泡沫顶峰时高达50倍。
美股科技巨头资本开始是否能够延续增长？
不仅如此，各家均保持对25年/26年资本开支的积极指引：
3. Meta：上调25年资本开支指引至700-720亿美元（前值：660-720亿美元）；
4. 谷歌：上调25年资本开支指引至910-930亿美元（前值：850亿美元）。
对于AI板块，从投资角度看，有什么建议？
当前AI涨到一定程度，不可避免出现了一些市场分歧，例如OpenAI需求真实性、订单履约能力，行业循环融资&债务融资，以及AI产业投资当下仍显脆弱的ROI等，也使得市场分歧和扰动明显增多。但是我们判断，在当下有利宏观环境支撑下，叠加强劲的微观供应链数据支撑，以及AI战略重要性的提升，美股AI CAPEX叙事短期仍将大概率延续，但AI技术、宏观预期的高度不可预测性，亦使得市场乐观市场情绪存在随时反转的可能。在投资策略上，我们仍建议遵从“边走边看”的短视逻辑，并紧密关注未来6个月的美国宏观预期、科技巨头指引、AI产业进展等核心变量。可以在保留一定科技底仓，再根据市场变化择机加减仓。或者采取网格交易思路，严格执行低买高卖。