经过市场的连续上涨以后，投资者已经不再怀疑牛来没来。
而是市场一旦开始回落，就会怀疑牛还在不在，还能牛多久？
估计大家都听得麻木了！
今天咱们换个角度，看看基金公司对未来市场的看法。
先说一点，基金公司并没有无脑看多，而且对于热度比较高的AI方向也是同中有异，大家都有自己的星辰大海。
近期多家公募基金陆续召开了秋季策略会，交流的主要内容是接下来市场该如何走，看好哪些方向。
先看最乐观的富国基金。
基金经理刘兴旺认为，当前A股已切换至牛市思维，趋势一旦形成短期内难以逆转。
换句话来说，牛市还将继续，强者恒强。
而且给出了，接下来行情走向的核心要素。
一是无风险利率持续下行，有助于引导增量资金入市，推动市场风险偏好进一步上升。
二是“反内卷”类政策推进，叠加PPI预期回升，有望推动部分行业产能出清和供需格局边际改善。
简单来就是指数的进一步上行需要新的资金、政策、科技创新的不断助推，增量很重要。
国泰基金也比较乐观，并给出了看好的方向。
它们认为接下来风格会从小盘切换到大盘成长，具体的方向选择上有三个：
二、非银金融，长期有中国资产风险偏好企稳回升托底,中期来看满足低PE分位、低PB分位和低公募配置系数的“三低”筛选。
三、产能周期视角下的独立景气行业中筛选个股,有色、电池、军工、纺服链、出海。
华宝基金相对来说就有点“乐观谨慎”的味道。
华宝基金权益投资副总监夏林锋，虽然给出了“A股市场已经明确出现政策转向和业绩企稳，需求端稳住楼市股市，供给端整治内卷式竞争，产业端AI引领新的创新周期、“新消费”成为内循环新载体、“新能源”正在走出内卷“的观点。
但交易策略上则是偏向 “深挖Alpha、等待Beta”。
华安基金则表现出，“战略上乐观，战术上相对克制”的思路。
大方向上他们认为，在外资超配美国、欠配非美资产的背景下，弱美元有助于推动全球流动性充裕，让资金从美元资产向非美资产配置，A/H股将迎来机遇。
重点聚焦产业趋势，如AI及端侧、机器人、创新药、新消费、有色等赛道的投资机会。
用他们另一位发言人（栾超，北京权益团队负责人）的话来说就是，“成长是绝对主线，但需要平衡“攻守道”，坚持成长+新红利配置”。
站在基金公司角度来说，他们在对外宣传的时候不会强推某一赛道，最起码合规是过不了的。
因此，我也整理了一下大家最关心的AI方向，接下来是否还有投资机会，以及哪些细分方向的机会更大？
先说结论：大方向上，大家都比较看好AI，但每家的侧重点有所不同。
富国基金的罗擎认为，AI投资需要以产业的视角来看待，AI投资不止海外算力，国内算力同样不容忽视；AI投资不止光模块/PCB/服务器，还有AI应用。
AI产业仍然看不到发展的尽头，它终将改变整个社会及生产关系。
往乐观方向畅想的话就是，AI方向，海外算力很好，我们国内算力也有自己的产业逻辑，并不差，同时他认为AI应用的投资机会也很广阔。
值得一提的是罗擎是今年7月份刚入职，秋季策略会让他出来发言，投资逻辑应该获得了团队内的认可。
华安基金有多位基金经理表达了对AI的看好，包含医药方向的刘潇、桑翔宇，高端制造方向的刘畅畅。
不过看好的方向有略微不同，刘畅畅比较看好AI应用，而刘潇、桑翔宇除了看好AI应用外，还看好算力方向。
至于国泰基金看好的方向则是上文中提到的海外算力产业链，另外会根据基金经理的擅长方向会延伸出来AI+医疗、AI+智能驾驶等等。
同时国泰基金的李海也是为数不多提及“旧消费”的基金经理。用他的话来说就是要以“新消费”为矛，“旧消费”为盾。
华宝基金则是只表达了AI产业链仍值得掘金，但没有提及具体方向。
另外为了让大家更清晰的看到基金公司对于AI的观点，给大家整理成了一个表格，有需要可自取。
P I C U S
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