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作者：蜗牛和兔子
今年公募量化基金火起来了 。
分析原因可能是多方面的 。 首先 ， 最核心的当然是一批优秀的公募主动量化基金冒出来了 ， 凭着优秀的业绩和良好的持有体验吸引了投资人的关注 ； 其次呢是这两年大部分主动权益基金经理表现都差强人意 ， 表现让人失望 。
量化和非量化基金表现相对比 ， 就自然得火起来了 。
公募主动量化基金业绩优秀的原因也是多方面的 ， 一方面自然是技术的进步 ， 一些先行者开始将AI模型应用在了量化投资上 ， 使得模型的适应性和超额收益的捕捉上更为稳定 ； 另一方面也是公募量化基金抓住时机 ， 不断迭代优化模型 。
我筛选了今年以来收益率在10%以上的量化基金 ， 有18只 。
表格中既有我们熟悉的基金经理 ， 如马芳&姚加红 、 王平 、 孙蒙和苏秉毅 ， 更有很多我们不那么熟悉的新星 ， 持股集中度很低是他们的共同特征 。
我们详细看看他们 。
1、南华丰汇混合（015245）
黄志钢的南华丰汇混合排在了量化基金的榜首 。 黄志钢是一位长期深耕在量化岗位上的基金经理 ， 从2022年7月开始单独管理这只基金 ， 并在去年12月份对模型做了一次迭代优化 。 迭代优化后的模型效果有比较大的改观 ， 今年以来的收益率达到了23.21% 。
2、大成景恒混合（090019）
苏秉毅的大成景恒混合 （ 090019 ） 也是我之前提到过多次的一只基金 ， 长期业绩优秀 。 严格来说这只基金并不是一只纯粹的量化基金 ， 而是手工+量化的结合体 ， 苏秉毅只是将量化作为了一个辅助决策工具 。
大成景恒混合一直是中小盘投资风格 ， 主要采用逆向反转策略 。
3、华夏智胜先锋股票(LOF) (501219)&华夏智胜价值成长股票(002871)
华夏孙蒙是一名新锐基金经理 ， 从业年限3.38年 ， 投资中使用基于AI算法的指数增强策略 ， 是公募中AI量化策略的先行者 。
我们对比两只基金和中证500的收益走势如下 。
可以看到2只基金的走势非常相似 ， 且相对于中证500都有比较稳定的超额收益 。 华夏智胜先锋股票的业绩略好于华夏智胜成长 ， 主要在于在指增策略中对华夏智胜先锋的约束更小一些 ， 华夏智胜成长和中证500的相关性更高 。
截止今年二季度 ， 孙蒙的在管基金有6只 ， 管理规模已经达到了140.43亿 。 两只基金当前都是限购状态 ， 限额50万人民币 。
一只连续6年跑赢中证500 ， 近5年年化超额收益达到17.79%的主动量化基金
5、国金量化多因子(006195)&国金量化精选混合(014805)&国金量化多策略(005443)
国金的这3只基金大家应该也都不陌生了 ， 马芳&姚加红团队打造的这3只量化基金是公募量化基金中的爆款 ， 合计规模已经达到133.42亿 。
从三只产品的业绩走势来看 ， 国金量化多因子和国金量化精选走势高度一致 ， 事实上也是如此 ， 这两只产品的策略是完全一致的 ； 国金量化多策略的定位则更偏大盘股 ， 对标沪深300指数 。
马芳&姚加红团队也是采用AI算法来做量化策略 ， 对模型的适应性和业绩稳定性起到了很大的帮助 。 三只基金尽管规模已经比较大了 ， 但是业绩依然优秀 。
6、国泰君安量化选股混合发起(016466)
国泰君安胡崇海也是一个备受关注的新锐基金经理 ， 属于公募量化中的异类 。 之所以这么说是因为当前公募量化主要还是以基本面数据为主来构建模型 ， 而胡崇海的量化模型则引入了较多的高频量价因子 ， 因此产品的交易换手方面也显著高于其他的量化公募 。
根据二季报中的信息 ， 胡崇海还在进一步挖掘另类因子 。
“ 为了进一步强化模型的选股能力 ， 在未来的研究方面我们将加大另类因子的挖掘力度 ， 在扩充有效因子库的基础上根据市场特征的演化有针对性地改进了模型 ， 提升了模型整体的性能 。 ”
不管怎样胡崇海的尝试在公募基金中是很有意义的 ， 期待看到产品更为优秀的表现 。
其他的几只基金在今年也收获了较好的业绩表现 ， 看二季报中的分析及总结 ， 或多或少与近期的因子和模型优化有关 ， 模型的稳定性可能还需要更多的观察 ， 有兴趣的可以保持跟踪 。
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